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我们自己的历史与西欧明显不同。我国早在公元前221年秦朝建立后，就结束了夏、商、西周、春秋和战国一路延续下来的封建制。自秦朝始至清朝灭的2000多年，无论朝代如何更迭，郡县制的基本政治架构都得到了延续。在这种政治架构下，理论上，以皇帝为首的中央政府总揽全国事务，拥有对全国的统治权，而各地方政府的权力来自于中央授权，在政治实践上呈现出较强的对上负责倾向。到清朝末年时，因为帝国主义国家的侵略，这种体制在自身的惯性下与外部势力被动合流，使我国人民陷入了极端困苦的生存环境中。在此种情况下，中国人民历尽百年苦难、在尝试过各种改良主义均告失败后，终于在中国共产党的带领下通过暴力革命，建立了具有现代政治结构的中华人民共和国。我国政权合法性的原始来源，是中国最广大的人民在革命组织的领导下组织起来，通过暴力革命推翻封建王朝、驱逐帝国主义及其买办势力的“革命正义”，和西方国家有着显著区别。

在金融科技方面，该行认为，三方支付的竞争格局未来将维持稳定，用户与商户补贴将逐步退坡而改善利润率，预估该业务19Q4营收将达302 亿（YoY+38.6%），2019年达到1016亿。同时，高利润率的衍生金融业务将持续驱动中长期利润增长，2020年分部利润率将增长约2pcts，此外备付金利息收入的恢复有望提升近 2%的分部收入。

邵莹则认为，目前生物科技在中国尚属新鲜事物，而越来越多的生物制剂专利将在继2016年专利到期大年后，迎来2018年和2019年的高峰年份，越来越多的厂商都将会推出更多价格合理、临床需求强劲的生物制剂。此外，邵莹指出，由于价格优势和有利的政策，以中国和印度制药公司为代表的区域竞争者，将在本地市场上比拥有仿生物药品的跨国公司处于更有利的地位。

这是我们公司目前的梳理，这一块的梳理已经做了好几年了。我们整个梳理的行为规范的体系。一个是从刑法的角度来看不分公募和私募，你的投资行为哪怕你是做头部管理的，有些人说头部管理产品管理人是信托公司或者是券商的子公司或者是别的，那这个情况下，这个最终法规落到管理人身上还是投顾身上呢？实际的责任在谁就是在谁。现在有投顾相关涉嫌行政处罚的判例。

责任编辑：李锋“绞肉机”越博动力业绩塌陷 长城证券只荐不保赚2300万中国经济网北京5月14日讯 （记者韩艺嘉 华青剑）近日越博动力（300742.SZ）股价一路暴跌，昨日股价再次下跌，收盘报30.67元，跌幅4.34%。2018年5月8日，越博动力在创业板上市，发行价格为每股23.34元。越博动力上市后连续十二日涨停，于去年5月25日盘中创下上市最高价108.55元。相较上市最高价，越博动力股价已下跌71.75%，堪称股民“绞肉机”。

花旗：予易居（02048）“买入”评级 目标价13.8港元花旗发表研究报告，给予易居企业集团（02048）“买入”评级，目标价13.8港元。花旗称，作为中国最大的房地产交易服务机构，易居构建的可扩展的交易网络有效连接开发商、购房者、经纪人等，为公司构筑了强大的竞争优势。